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11月公募扎堆調(diào)研都在看哪些股？博時(shí)與華夏高頻出動(dòng)

2025-12-03 05:41:07 來(lái)源：財(cái)聯(lián)社

盡管A股在11月整體延續(xù)震蕩下行走勢(shì)，市場(chǎng)情緒偏謹(jǐn)慎，但公募機(jī)構(gòu)的調(diào)研熱情并未減弱。數(shù)據(jù)顯示，11月共有154家公募基金參與A股市場(chǎng)調(diào)研，累計(jì)調(diào)研次數(shù)達(dá)4298次，覆蓋506只個(gè)股，觸及30個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)。

(相關(guān)資料圖)

與市場(chǎng)表現(xiàn)形成鮮明對(duì)比的是，這些被調(diào)研的個(gè)股整體韌性顯著，不僅跑贏(yíng)同期滬深300指數(shù)1.89個(gè)百分點(diǎn)，更有186只實(shí)現(xiàn)正收益，其中漲幅超10%的個(gè)股達(dá)66只。

其中，華盛鋰電以132.48%的單月漲幅拔得頭籌，成為11月漲幅最大的調(diào)研標(biāo)的。該公司所屬的電力設(shè)備行業(yè)也在本月強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，入圍漲幅前十的還有海陸重工與豐元股份。另一條漲幅與調(diào)研高頻重合的主線(xiàn)是電子行業(yè)，中富電路與東芯股份均漲幅居前，同時(shí)分別被調(diào)研23次與34次，在高頻調(diào)研榜單上也赫然在列。以此為線(xiàn)索，調(diào)研方向與股價(jià)表現(xiàn)的交叉點(diǎn)，或已勾勒出聰明錢(qián)正在關(guān)注的兩大主線(xiàn)。

調(diào)研數(shù)據(jù)不僅呈現(xiàn)出機(jī)構(gòu)向下扎根的個(gè)股選擇，也暴露出其對(duì)行業(yè)景氣、企業(yè)基本面與前沿布局的敏銳捕捉。在電子與機(jī)械設(shè)備雙主線(xiàn)浮出的背后，博時(shí)、華夏、國(guó)泰、南方等傳統(tǒng)調(diào)研大戶(hù)繼續(xù)活躍，而一眾被密集調(diào)研的個(gè)股與企業(yè)，也逐漸構(gòu)成了基金經(jīng)理們預(yù)判明年行情起點(diǎn)的線(xiàn)索。

調(diào)研高頻聚焦電子與機(jī)械設(shè)備，聰明錢(qián)前瞻布局產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)節(jié)

從行業(yè)分布來(lái)看，11月公募調(diào)研活動(dòng)呈現(xiàn)出明顯的聚焦效應(yīng)。電子行業(yè)以974次調(diào)研居于首位，調(diào)研覆蓋88只個(gè)股，行業(yè)內(nèi)最受關(guān)注的是立訊精密、工業(yè)富聯(lián)和奧比中光。三家公司不僅均位列調(diào)研頻次前十，其中立訊精密更是被調(diào)研142次，成為11月“最受寵”個(gè)股。機(jī)構(gòu)對(duì)其三季度經(jīng)營(yíng)情況展開(kāi)密集溝通，背后正是對(duì)其核心連接器業(yè)務(wù)與消費(fèi)電子鏈條前瞻變化的關(guān)注。

機(jī)械設(shè)備行業(yè)則以819次調(diào)研緊隨其后，覆蓋71只個(gè)股。該行業(yè)內(nèi)，匯川技術(shù)、博盈特焊、杰瑞股份和中控技術(shù)四家公司同時(shí)進(jìn)入11月公募調(diào)研次數(shù)前十榜單，分別被調(diào)研81次、71次、65次和58次。調(diào)研內(nèi)容聚焦點(diǎn)各異，如匯川技術(shù)的自動(dòng)化業(yè)務(wù)增長(zhǎng)彈性、博盈特焊在垃圾焚燒市場(chǎng)的份額擴(kuò)張及海外二期工廠(chǎng)進(jìn)展、杰瑞股份在天然氣設(shè)備上的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和中控技術(shù)“AI+工業(yè)”融合落地。

醫(yī)藥生物行業(yè)排名第三，調(diào)研總次數(shù)為403次，覆蓋38只個(gè)股，其中百濟(jì)神州和瑞邁特成為關(guān)注度最高的兩家公司，分別獲調(diào)研51次與46次。公募機(jī)構(gòu)在調(diào)研中著重追蹤了百濟(jì)神州近期業(yè)務(wù)進(jìn)展，并與瑞邁特就其在醫(yī)用耗材領(lǐng)域的戰(zhàn)略部署進(jìn)行深入了解。

值得注意的是，漲幅前十的調(diào)研個(gè)股中，電子與電力設(shè)備行業(yè)均有多家公司入圍。除前述電子股中富電路、東芯股份外，電力設(shè)備領(lǐng)域的華盛鋰電、海陸重工與豐元股份亦表現(xiàn)亮眼，分別錄得132.48%、38.86%、35.87%的漲幅。三家公司雖然調(diào)研頻次各異（12次、1次、15次），但均因在固態(tài)電池、核電設(shè)備、正極材料等領(lǐng)域的布局獲得機(jī)構(gòu)關(guān)注。

整體來(lái)看，電子和機(jī)械設(shè)備兩個(gè)行業(yè)，不僅調(diào)研頻次領(lǐng)先，更在高頻調(diào)研個(gè)股與股價(jià)表現(xiàn)之間形成正向回饋。公募基金借助密集調(diào)研，精準(zhǔn)鎖定個(gè)別具備技術(shù)突破、海外訂單或政策加持預(yù)期的公司，也從中暴露出“聰明錢(qián)”對(duì)景氣賽道中細(xì)分環(huán)節(jié)的偏好。

龍頭機(jī)構(gòu)熱情不減，調(diào)研路徑反映潛在配置預(yù)期

在活躍度方面，11月共有85家公募基金調(diào)研次數(shù)不低于20次，其中25家機(jī)構(gòu)調(diào)研超過(guò)50次，頭部基金公司調(diào)研意愿依舊旺盛。博時(shí)基金以111次居首，緊隨其后的是華夏基金（101次）和國(guó)泰基金（93次），南方基金、匯添富基金、鵬華基金等也均進(jìn)入調(diào)研前十陣營(yíng)，調(diào)研次數(shù)集中在67至83次之間。

這些頭部機(jī)構(gòu)的調(diào)研路徑高度重合，在前十大調(diào)研個(gè)股中幾乎都集中關(guān)注了立訊精密、匯川技術(shù)和博盈特焊。例如，博時(shí)、華夏、國(guó)泰、南方、匯添富、招商等多家機(jī)構(gòu)均將調(diào)研重心鎖定在這三家公司。銀華基金與匯添富則進(jìn)一步拓寬路徑，涵蓋了杰瑞股份等具備行業(yè)邊界突破能力的個(gè)股。

廣發(fā)基金本月調(diào)研相對(duì)分散，與其他機(jī)構(gòu)不同，該機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注了德科立、羅萊生活、菜百股份等通信、紡織服飾板塊標(biāo)的，顯示出其在高頻板塊外尋找結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的意圖。

對(duì)比這些機(jī)構(gòu)的調(diào)研動(dòng)向與前述行業(yè)、個(gè)股的交叉情況，可以發(fā)現(xiàn)其共同特征：一是偏好基本面穩(wěn)定、具備成長(zhǎng)彈性的制造業(yè)中上游公司；二是對(duì)技術(shù)升級(jí)或出海潛力敏感；三是對(duì)于政策紅利及新型產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)保持高度關(guān)注。例如豐元股份在固態(tài)電池正極材料的研發(fā)進(jìn)展、杰瑞股份在天然氣設(shè)備領(lǐng)域的拓展、立訊精密在消費(fèi)電子鏈條中的戰(zhàn)略調(diào)整等議題，均是機(jī)構(gòu)研判明年行情布局的切入點(diǎn)。

此外，調(diào)研頻次與個(gè)股股價(jià)走勢(shì)的互動(dòng)，也折射出部分公募在策略上正嘗試提前布局基本面可能出現(xiàn)拐點(diǎn)或持續(xù)放量的公司。例如中富電路與東芯股份雖不屬于大市值公司，但因11月分別被調(diào)研23次和34次，股價(jià)也分別錄得47.74%和39.04%的單月漲幅。業(yè)內(nèi)人士指出，調(diào)研頻次背后不僅是了解情況，更反映出部分主動(dòng)權(quán)益基金在捕捉中小盤(pán)高彈性標(biāo)的時(shí)的信息需求密度在提升。

整體來(lái)看，11月的調(diào)研數(shù)據(jù)揭示出兩個(gè)明顯趨勢(shì)：一是頭部公募在電子與機(jī)械設(shè)備板塊上表現(xiàn)出高度一致的興趣；二是調(diào)研與市場(chǎng)表現(xiàn)之間的共振增強(qiáng)，或映射出當(dāng)前基金經(jīng)理在配置上的“抱團(tuán)”跡象正在形成。同時(shí)，調(diào)研維度逐步向精細(xì)化、深度化過(guò)渡，行業(yè)中景氣分化或技術(shù)創(chuàng)新的細(xì)節(jié)，成為機(jī)構(gòu)調(diào)研路徑中的重點(diǎn)。

標(biāo)簽：調(diào)研個(gè)股電子機(jī)械設(shè)備公司公募華